[МУЗЫКА] Принцип пятый.
Тренд должен сопровождаться пиками и впадинами.
Мы уже говорили, что на восходящем
или падающем тренде присутствуют разные группы участников.
Есть профессиональные участники, которые устойчиво скупают бумаги
в нижней части рынка, с тем чтобы их реализовать на вершине рынка.
Есть частные инвесторы, которые вступают в рынок в разное
время с желанием купить, с тем чтобы впоследствии дороже продать.
Часто частный инвестор не может дотерпеть до того момента,
когда рынок поднимется достаточно высоко,
и начинает раньше времени реализовывать бумаги,
получив хотя бы небольшой прирост цены.
Подобного рода зоны получили название зоны консолидации,
и вот на данном графике это линии поддержки там,
где у нас возникают такие вот впадины.
И мы видим хорошо, что движение вверх сопровождается
как раз новыми пиками,
как раз горизонтальные линии над этими пиками показывают,
как рынок останавливается, для того чтобы передохнуть.
И, с другой стороны, такими же впадинами,
это те моменты движения цены, где рынок, отдохнув,
вновь устремляется вверх, с тем чтобы достичь новых вершин.
В зонах, которые создают пики,
вершины, и впадины, основания, в этих зонах одна часть
участников рынка стремится закрыть свои позиции и получить доход,
а другая часть участников рынка только что прибыли на этот
рынок и хотят приобрести бумаги,
с тем чтобы в дальнейшем продать их по более высокой цене.
Но это могут быть и те же самые участники, которые только что продали,
но видят, что рынок продолжает расти, и они опять входят в этот же рынок,
с тем чтобы купить бумаги по устраивающей их цене в надежде, что они возрастут.
Чарльз Доу говорил по этому поводу, что до тех пор,
пока каждая вершина выше предыдущей и каждое основание выше предыдущего,
тренд считается ненарушенным.
То же самое относится и к падающему тренду, то есть до тех пор,
пока каждая вершина ниже предыдущей, каждое основание ниже предыдущего,
нисходящий тренд считается ненарушенным.
Бывают такие моменты, когда уровни поддержки и уровни сопротивления,
которые можно провести по возникающим
вершинам и основаниям, повторяются в разное время,
допустим, на подъеме этой вершины выступают как верхняя граница,
а на нисходящем тренде они могут оказаться уровнем сопротивления.
То есть и уровни поддержки могут поменяться с уровнями сопротивления.
Часто это происходит потому, что цена проходит
через какое-то круглое число, допустим,
500 рублей, и в этом случае здесь возникает
некая зона или сопротивления, или поддержки.
Если это рост, то здесь будет уровень сопротивления,
если падения, то здесь уровень поддержки.
Кстати, на многих рынках частные инвесторы
берут на себя такую миссию суеверия,
то есть у них есть числа, по которым нельзя торговать.
Как раз это чаще всего круглые числа,
и они стремятся купить по цене,
допустим, 499 рублей 50 копеек,
а продать по цене 500 рублей 50 копеек,
но только не 500 ровно.
Но для нас не столь важны их суеверия,
а важно то, что в эти моменты около таких цен могут возникать уровни
поддержки или уровни сопротивления, которые, естественно,
будут влиять на движение и всего тренда.
На данном графике представлены цены
обыкновенных акций компании «ЛУКОЙЛ», и видно,
как много у нас вот этих вот уровней сопротивления и уровней
поддержки возникает в течение движения всей цены,
то есть это явление, которое лишний раз показывает нам,
что любой подъем и любой спад сопровождается пиками и впадинами.
И, наконец, шестой принцип звучит следующим
образом: индексы должны подтверждать друг друга.
Мы с вами говорили о том,
что Чарльз Доу предложил два индекса: транспортный индекс,
в который включались акции компаний транспортного сектора, и промышленный
индекс, в который входили компании, относящиеся к производственному сектору.
И данного рода
утверждение мы рассмотрим на конкретных примерах.
Если у нас растет промышленный индекс,
а это следствие того, что наблюдается подъем в экономике,
то транспортный индекс, выступающий как вспомогательный к промышленному,
поскольку транспортные предприятия перевозят продукцию
промышленности и других отраслей хозяйства,
на подъеме экономики оба индекса будут двигаться в
одном направлении вверх, естественно, подтверждая,
что промышленный подъем и подъем экономики в целом распространяется на все отрасли.
То же самое можно сказать,
когда у нас происходит движение экономики вниз, на спаде.
Это движение и промышленного индекса, который показывает,
что у нас происходит спад в экономике, закрываются предприятия,
уменьшаются объемы потребления продукции, а значит и объемы производства,
и транспортный индекс отражает подобного рода движения и
движется также вниз, параллельно промышленному индексу.
Но могут быть и такие ситуации,
которые представлены на двух нижних графиках.
Посмотрим, как здесь, какая трактовка.
Смотрите, промышленный индекс движется вниз, в экономике спад,
а транспортный индекс продолжает двигаться вверх.
Как это может быть?
В чем дело?
Ведь мы с вами только что говорили, что когда промышленный спад,
то у нас оба индекса должны двигаться вниз.
А на самом деле здесь нет никаких противоречий.
Действительно, промышленный индекс, то есть количество
новых контрактов на производство продукции уменьшается
в период спада, но транспортный индекс продолжает расти,
потому что сохраняются перевозки той продукции,
которая была произведена ранее по предшествующим контрактам.
И, конечно, по прошествии какого-то времени транспортный
индекс будет двигаться вниз, как в соответствии с тем графиком,
который представлен на правом верхнем углу.
И, наконец, еще один пример, когда у нас промышленный
индекс начинает расти, а транспортный индекс падает.
В чем здесь дело?
Это тоже очень интересное явление.
Что происходит, когда начинается подъем?
Предприятия заключают новые контракты,
начинают производить продукцию, но эта продукция еще не перевозится.
Перевозка осуществляется той части продукции,
которая еще есть на складах, естественно, ее недостает,
и поэтому транспортный индекс движется вниз, а промышленный индекс вверх.
И мы понимаем, что через какое-то время, когда вновь новая
продукция по новым контрактам будет производиться,
транспортный индекс изменит свое направление и будет двигаться параллельно
промышленном индексу так, как изображено на левом верхнем графике.
Таким образом, вот эти шесть принципов,
или шесть постулатов технического анализа, описывают различные ситуации,
при которых методы технического анализа, инструментарии технического
анализа лучше всего помогают нам принимать инвестиционные решения.
И, наконец, завершить сегодняшнюю лекцию
мне хотелось бы еще одним примером.
Три аксиомы технического анализа.
Мы с вами помним, что аксиома — это утверждение,
принимаемое без доказательства.
И когда мы посмотрим, что это за аксиомы, мы согласимся с тем,
что, действительно, есть на что опираться.
Во-первых, движения рынка учитывают всё.
Это очень похоже на первый постулат,
когда индексы ничего заранее не принимают в расчет, но учитывают всё,
то есть аксиома номер один — в движении рынка
учитывается вся информация, которая поступает на рынок.
Вторая аксиома — цены движутся направленно.
Это очень важное утверждение.
Оно говорит о том, что на фондовом рынке не хаотичное
ценообразование, а цены, учитывая информацию,
в достаточной степени точно отражая ее,
движутся в трех возможных направлениях: или в восходящем,
или в нисходящем тренде, или в боковом тренде.
Кстати, чаще всего
цены двигаются в боковом тренде,
а затем идет восходящий тренд и короче всего — падающий.
Но мы с вами говорили, почему падающий тренд быстро съедает ту высоту,
которую достиг рынок на восходящем тренде,
значительно быстрее, чем этот тренд восходящий длился.
И, наконец, последняя аксиома звучит как история повторяется.
Это очень важная аксиома.
Она говорит о том, что те методы технического анализа,
которые мы использовали в прошлом и которые давали нам положительные
результаты в торговле, можно использовать и сегодня,
и их применение также нам даст ожидаемые результаты и позволит
устойчиво получать доход на разных рынках: и на растущих,
и на падающих, и на рынках с боковым трендом.
На этом лекция об инвестиционных стратегиях завершена,
в следующей лекции я вам расскажу об инструментарии технического анализа.
[МУЗЫКА]
[МУЗЫКА]
Меньшиков Сергей Михайловичк.эк.н., доцент
